Tập đoàn Chứng khoán và Bảo hiểm Mỹ

Tập đoàn Chứng khoán và Bảo hiểm Mỹ

TRÊNNgày 8 tháng 8, hai công ty con của MBIA, một công ty bảo hiểm của Mỹ, đã kiện chín công ty ở Phố Wall,

cáo buộc hành vi sai trái trong việc bảo lãnh phát hành trái phiếu do Puerto Rico phát hành và được MBIA "bọc" hoặc bảo lãnh.

Ngày nay, các vụ kiện cáo buộc ngân hàng rao bán chứng khoán kém chất lượng không phải là hiếm.

Tuy nhiên, đây là lời nhắc nhở rằng các công ty bảo hiểm trái phiếu "đơn tuyến",

vốn đóng vai chính trong thời gian ngắn trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, mặc dù hầu như không tràn đầy sức sống nhưng vẫn đang phát triển.

Các công ty bảo hiểm Monoline (gọi như vậy vì họ chỉ tập trung vào việc cung cấp bảo lãnh tài chính)

tính phí bảo hiểm để trang trải các khoản thanh toán lãi và gốc nếu trái phiếu vỡ nợ.

Ngành này phát triển vào những năm 1970, đầu tiên tập trung vào nợ thành phố và sau đó mở rộng sang các sản phẩm có cấu trúc như chứng khoán thế chấp.

Việc mở rộng đó đã phản tác dụng một cách ngoạn mục khi giá nhà ở Mỹ sụt giảm.

Trong một vài tuần vào năm 2008, những dòng monolines ít người biết đến trước đây—trong đó lớn nhất là MBIA và Ambac có trụ sở tại New York—đã trở thành tin tức trên trang nhất khi lo ngại lan rộng rằng họ có thể không có khả năng thanh toán các khoản nợ được chứng khoán hóa trị giá hàng trăm tỷ đô la. Các cơ quan xếp hạng đã phản ứng bằng cách hạ mức nợ của chính monolines.

Điều đó đã đúng với một số người trong số họ, vì hoạt động kinh doanh chủ yếu là cho trái phiếu được xếp hạng AAA của công ty bảo hiểm. Ambac đã nộp đơn xin phá sản và được đưa vào phục hồi.

MBIA tránh được việc phá sản nhưng vẫn là cái bóng của chính mình trước đây. Cả hai công ty đều đang trong tình trạng cạn kiệt, có nghĩa là họ không thể soạn thảo các chính sách mới nhưng vẫn có sổ sách lớn về hoạt động kinh doanh hiện tại. Ngày nay, hầu hết các chính sách mới đều được soạn thảo bởi Tổ chức Bảo lãnh có Đảm bảo của Bermuda hoặc Build America Mutual có trụ sở tại New York.

Các công ty monolines đã hy vọng rằng trái phiếu đô thị ít bị tàn phá hơn sẽ hỗ trợ họ. Nhưng khối lượng cũng sụt giảm khi lượng phát hành giảm dần và lãi suất giảm, làm xói mòn biên lợi nhuận.

Josh Esterov của CreditSights, một công ty nghiên cứu, cho rằng quy mô kinh doanh bảo hiểm muni chỉ bằng 1/10 quy mô trước khủng hoảng.